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【乐】【者】【,】【天】【地】【之】【和】【也】【;】【礼】【者】【,】【天】【地】【之】【序】【也】【。】【和】【,】【故】【百】【物】【皆】【化】【;】【序】【,】【故】【群】【物】【皆】【别】【。】【乐】【由】【天】【作】【,】【礼】【以】【地】【制】【。】【过】【制】【则】【乱】【,】【过】【作】【则】【暴】【。】【明】【於】【天】【地】【,】【然】【後】【能】【兴】【礼】【乐】【也】【。】【论】【伦】【无】【患】【,】【乐】【之】【情】【也】【;】【欣】【喜】【驩】【爱】【,】【乐】【之】【也】【。】【中】【正】【无】【邪】【,】【礼】【之】【质】【也】【;】【庄】【敬】【恭】【顺】【,】【礼】【之】【制】【也】【。】【若】【夫】【礼】【乐】【之】【施】【於】【金】【石】【,】【越】【於】【声】【音】【,】【用】【於】【宗】【庙】【社】【稷】【,】【事】【于】【山】【川】【鬼】【神】【,】【则】【此】【所】【以】【与】【民】【同】【也】【。】

【十】【二】

【从】【实】【践】【看】【,】【高】【股】【息】【策】【略】【在】【长】【期】【有】【效】【主】【要】【有】【三】【个】【原】【因】【:】【(】【1】【)】【高】【股】【息】【股】【票】【通】【常】【带】【来】【高】【额】【的】【再】【投】【资】【收】【益】【。】【高】【股】【息】【股】【票】【组】【合】【与】【低】【股】【息】【股】【票】【组】【合】【在】【相】【同】【的】【市】【场】【中】【股】【价】【收】【益】【率】【差】【异】【细】【微】【,】【但】【是】【高】【股】【息】【股】【票】【会】【拥】【有】【更】【高】【的】【股】【利】【再】【投】【资】【收】【益】【。】【投】【资】【者】【在】【收】【到】【股】【利】【分】【红】【后】【会】【将】【其】【再】【度】【投】【入】【到】【股】【市】【以】【增】【加】【其】【持】【股】【的】【数】【量】【,】【这】【会】【带】【来】【股】【价】【上】【涨】【和】【持】【续】【分】【红】【两】【方】【面】【互】【相】【促】【进】【的】【收】【益】【。】【以】【沪】【深】【3】【0】【0】【全】【收】【益】【指】【数】【为】【例】【,】【沪】【深】【3】【0】【0】【指】【数】【只】【代】【表】【“】【盈】【利】【再】【投】【入】【”】【后】【的】【业】【绩】【增】【长】【;】【而】【全】【收】【益】【指】【数】【则】【代】【表】【了】【“】【盈】【利】【再】【投】【入】【”】【与】【“】【分】【红】【”】【所】【共】【同】【带】【来】【的】【业】【绩】【增】【长】【。】【自】【2】【0】【0】【8】【年】【年】【末】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【末】【,】【沪】【深】【3】【0】【0】【指】【数】【与】【中】【证】【红】【利】【指】【数】【分】【别】【上】【涨】【1】【4】【8】【%】【、】【1】【7】【8】【%】【,】【而】【包】【含】【了】【再】【投】【入】【的】【沪】【深】【3】【0】【0】【全】【收】【益】【和】【、】【中】【证】【全】【收】【益】【指】【数】【涨】【幅】【分】【别】【到】【达】【了】【2】【0】【5】【%】【、】【2】【8】【9】【%】【,】【且】【两】【者】【之】【差】【逐】【年】【扩】【大】【的】【态】【势】【。】【在】【海】【外】【投】【资】【市】【场】【,】【高】【股】【息】【策】【略】【已】【经】【广】【泛】【被】【市】【场】【所】【接】【受】【,】【作】【为】【股】【票】【投】【资】【者】【获】【取】【收】【益】【的】【重】【要】【形】【式】【之】【一】【,】【现】【金】【股】【利】【分】【红】【是】【最】【为】【稳】【定】【和】【可】【靠】【的】【收】【益】【。】【以】【约】【翰】【.】【涅】【夫】【(】【J】【o】【h】【n】【N】【e】【v】【)】【管】【理】【的】【温】【莎】【基】【金】【(】【W】【i】【n】【d】【s】【o】【r】【F】【u】【n】【d】【)】【为】【例】【,】【作】【为】【基】【金】【经】【理】【其】【一】【直】【坚】【持】【“】【收】【益】【有】【保】【障】【”】【的】【理】【念】【来】【进】【行】【股】【票】【投】【资】【,】【在】【其】【运】【作】【温】【莎】【基】【金】【的】【3】【0】【年】【间】【,】【其】【平】【均】【涨】【幅】【每】【年】【都】【超】【过】【标】【普】【5】【0】【0】【指】【数】【3】【.】【1】【5】【%】【,】【股】【利】【回】【报】【率】【达】【到】【2】【%】【。】【;】【(】【2】【)】【高】【股】【息】【股】【票】【分】【红】【后】【常】【吸】【引】【更】【多】【资】【金】【涌】【入】【,】【进】【而】【出】【现】【“】【填】【权】【行】【情】【”】【。】【能】【够】【拥】【有】【持】【续】【稳】【定】【的】【营】【业】【现】【金】【流】【并】【支】【付】【高】【额】【分】【红】【的】【公】【司】【绝】【大】【多】【数】【已】【经】【处】【于】【成】【熟】【期】【,】【在】【长】【期】【的】【经】【营】【过】【程】【中】【建】【立】【了】【可】【持】【续】【的】【竞】【争】【优】【势】【。】【“】【填】【权】【行】【情】【”】【反】【映】【出】【这】【些】【高】【股】【息】【公】【司】【有】【着】【较】【强】【高】【的】【成】【长】【前】【景】【,】【进】【而】【推】【动】【着】【更】【多】【的】【资】【金】【涌】【入】【填】【权】【股】【行】【情】【,】【进】【一】【步】【推】【动】【股】【价】【上】【涨】【。】【(】【3】【)】【高】【股】【息】【策】【略】【可】【以】【规】【避】【股】【价】【下】【行】【风】【险】【。】【G】【o】【m】【b】【o】【l】【a】【和】【L】【i】【u】【(】【1】【9】【9】【3】【)】【的】【研】【究】【能】【够】【得】【到】【高】【股】【息】【策】【略】【的】【另】【一】【个】【作】【用】【,】【通】【过】【高】【股】【息】【率】【股】【票】【稳】【定】【、】【确】【定】【的】【分】【红】【收】【益】【来】【缓】【和】【熊】【市】【期】【间】【股】【价】【下】【行】【趋】【势】【所】【带】【来】【的】【投】【资】【损】【失】【。】【通】【过】【统】【计】【研】【究】【期】【间】【以】【及】【三】【个】【不】【重】【叠】【的】【五】【年】【子】【区】【间】【内】【股】【票】【收】【益】【率】【和】【牛】【熊】【市】【的】【关】【系】【,】【可】【以】【发】【现】【,】【股】【票】【收】【益】【率】【与】【熊】【市】【期】【间】【的】【股】【息】【率】【呈】【正】【相】【关】【,】【而】【与】【牛】【市】【呈】【负】【相】【关】【,】【给】【投】【资】【带】【来】【更】【为】【安】【全】【的】【边】【际】【。】

【丙】【寅】【,】【葬】【。】【己】【巳】【,】【立】【太】【子】【,】【至】【太】【上】【皇】【庙】【。】【群】【臣】【皆】【曰】【:】【“】【高】【祖】【起】【微】【细】【,】【拨】【乱】【世】【反】【之】【正】【,】【平】【定】【天】【下】【,】【为】【汉】【太】【祖】【,】【功】【最】【高】【。】【”】【上】【尊】【号】【为】【高】【皇】【帝】【。】【太】【子】【袭】【号】【为】【皇】【帝】【,】【孝】【惠】【帝】【也】【。】【令】【郡】【国】【诸】【侯】【各】【立】【高】【祖】【庙】【,】【以】【岁】【时】【祠】【。】

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